貨幣政策趨松吸引增資進駐持倉量創3個多月新高
日期：2012-04-21
全球經濟體低利率水平、國內貨幣政策微調，引發貨幣資金流動性增強，同時吸引外圍增量資金積極進駐，昨天，國內商品期貨市場總持倉量淨增10.4萬余手至811.1萬余手，創下去年11月29日持倉量較大值812.8萬余手以來最大持倉量紀錄。
分品種而言，玉米增倉6.7萬余手至91.6萬余手，豆粕增倉3.3萬余手至106.5萬余手，PTA增倉2.8萬余手至40.3萬余手，成為資金重點進駐對象，而塑料、天膠、大豆均增倉1萬余手。
從短線看，貨幣政策呈現國外相對寬鬆、國內相對緊縮的對比態勢，對商品市場影響也呈現國際市場較為利多、國內市場相對偏空的對比格局。但從中長期分析，國內貨幣政策同樣孕育著較大的寬鬆空間。2月18日，央行宣佈，從2月24日起，下調存准率0.5個百分點至20.5%。這是央行自2011年11月底以來第二次下調存准率，也是2012年年內首次下調，由此預示貨幣政策微調漸趨松。2月份，CPI同比上漲3.2%，創下20個月以來的新低，PPI與去年同月持平，環比上漲0.1%。由於國際市場原材料價格漲勢趨緩，未來CPI仍可能續降，同時1~2月份，規模以上工業增加值同比實際增長11.4%，比12月份回落1.4%，顯示經濟增長趨緩，因此未來PPI可能續降。
總體上看，外圍貨幣政策鬆動，國內貨幣政策微調也趨於鬆動，引發外圍增資積極進駐期市，未來期市持倉量仍將得以進一步拓展，商品震蕩將更加劇烈。
