貿易戰考驗中國出口行業 2011-10-15
日期：2011-12-19
一位不願具名的分析人士告訴《每日經濟新聞》記者，由於美國和歐洲為中國最重要的貿易伙伴，如果中美貿易戰爆發，無疑將會使原本趨緊的出口形勢更加黯淡，最大的受害者便是中國的出口企業。
數據顯示，從“出口價格彈性”標準看，2005 年~2010 年中國十大類出口產品的價格彈性最小的商品分別是：礦產品、鞋帽傘、羽毛製品、人造花、人發品、賤金屬及其製品等。相對而言，這些定價空間不大的產品受到美國貿易戰的不利影響會更大。此外，民生證券認為，從中長期看，紡織服裝、塑料、橡膠等“兩高一低”出口企業的出口退稅率下調將不可避免。在中美貿易戰狼煙漸起之際，這些行業的前景不太樂觀。
另外，今後輪胎企業的出口將面臨更加嚴峻和複雜的環境。
嚴重依賴出口美國的部分紡織服裝、小家電、地板家居等木製品行業，以及部分原料藥行業也可能受到貿易戰的衝擊。相關公司有金飛達(002239，收盤價10.33 元)、德豪潤達(002005，收盤價15.38 元)、伊立浦(002260，收盤價9.31 元)、宜華木業(600978，收盤價4.98 元)、瑞貝卡、成霖股份(002047，收盤價4.02 元)、利歐股份(002131，收盤價15.51 元)等。
重點個股
瑞貝卡
瑞貝卡(600439，收盤價8.30 元)是全球發製品行業生產規模最大、品種最全的企業，有“假髮行業第一股”之稱。公司產品銷售九成依賴出口，其中北美市場份額始終保持在五成以上。今年上半年，北美市場的銷售出現放緩跡象，營業收入47 960.47 萬元，同比減少4.74%。此外，由於上半年人民幣對美元的升值,公司的匯兌 損失增長85.87%。某行業分析師認為，預計未來中美貿易戰以及人民幣升值、歐美經濟放緩等不利因素將
會給公司對北美的出口帶來不確定性。
海普瑞
海普瑞(002399，收盤價30.01 元)主營肝素鈉原料藥，出口占其主營收入的比重常年保持在九成以上，北美是海普瑞出口重要對象。2007~2009 年，公司向北美出口銷售收入占主營業務收入的比例平均為31.37%。肝素鈉原料藥價格在2010 年下半年開始下滑，公司產品綜合毛利率也持續下滑，到2011 年上半年僅為27.80%,同比下滑16.6個百分點。平安證券認為，這主要原因是肝素鈉製劑和原料藥市場競爭日趨激烈所致,不排除今後肝素鈉製劑和原料藥價格繼續震蕩下調的可能性。